Tranh luận về chiến tranh-kinh tế.

Nhà em lại thấy bóng dáng của nước Mĩ năm 1973 tại thế kỉ XXI rùi.Đô mà sụt giá chả bít vui hay mừng chứ nhà em thấy giá xăng tăng chóng mặt.Mấy anh em ta đang du học noi xứ người lâm vào khốn khó và hiển nhiên đồng Việt Nam ngày càng trở nên vô giá hơn (ai bảo nhà mình định tiền theo USD là chính cơ)=> chỉ mỗi cái trả nợ nước ngoài bây giờ là đúng lúc nhất tha hồ có lợi

he he em chỉ sợ đem $ đi trả cho chúng nó thì nó lại giở trò không nhận thui...

Nhật chuyển hướng đầu tư ra khỏi Mỹ
By Martin Fackler
Published: November 22, 2007
TOKYO: Nhiều nhà đầu tư bắt đầu nói về ?orời bỏ Mỹ?, nhưng họ không nói về việc nóng vội chống Mỹ. Thay vì đó họ chỉ có ý chuyển hướng đầu tư ra khỏi Mỹ, đó là dòng vốn đầu tư thay đổi toàn cầu và góp phần làm yếu đồng đô la.
Sự dịch chuyển đã được thấy ở quyết định của các nhà đầu tư cá nhân như ông Daijo Okudaira, nhân viiên của một công ty tư vấn Tokyo. Giống như nhiều người Nhật, ông Okudaira đã từ lâu giới hạn các khoản đầu tư ra nước ngoài vào những nước đã phát triển, có môi trường đầu tư tương đối an toàn, như là nước Mỹ.
Bắt đầu từ cuối năm ngoái, tuy thế, ông Okudaira đã quyết định thay đổi mạnh danh sách đầu tư của ông, ông đầu tư 50,000 đô la vào một quĩ chung, tập trung vào thị trường TQ và các nền kinh tế mới nổi lên. Ông cho biết là ông bị các nước này lôi cuốn vì họ dường như nắm giữ một tương lai tăng trưởng sáng sủa hơn Mỹ.
Ông kể: ?oMọi người nói động lực của nền kinh tế toàn cầu đã dịch chuyển từ Mỹ sang các quốc gia mới nổi. Các quốc gia mới nổi lên có tốc độ tăng trưởng và sự năng động mà Mỹ và EU thiếu. Họ gợi cho tôi đến nước Nhật bản 40 năm về trước.?
Rất đông các nhà đầu tư cá nhân Nhật bản (JII) như ông Okudaira đã xuất hiện như là một lực lượng tài chính toàn cầu cần phải chú ý đến, có đến 0.5 ngàn tỉ đô la trong số 14 ngàn tỉ nằm ở các quĩ tiết kiệm cá nhân ở nước ngoài đang tìm chỗ để đầu tư sinh lợi cao hơn. Cho đến hiện tại, hầu hết số vốn đầu tư hải ngoại khổng lồ này, còn được biết đến như ?~giao dịch bằng đồng yen?T , đều chảy vào Mỹ, các khế ước cho vay (công trái CP) hay sự lưu hành của nó, đang là chỗ dựa cho giá trị của đồng đô la.
Tuy nhiên bây giờ các JII đang thực hiện ngày càng nhiều việc rút tiền của họ ra khỏi nước Mỹ và ra khỏi đồng đô la để đưa vào các đầu tư toàn cầu mà sinh lời cao hơn, từ các khế ước vay lãi suất cao của chính phủ Úc đế các phần hùn vốn sinh lợi nhanh trong các công ty xây dựng Ấn độ.
Phần nào thuật ngữ ?obỏ rơi Mỹ? - gọi theo tiếng Nhật: ?~beikoku banare?T - phản ánh sự tinh vi ngày càng tăng của các nhà đầu tư Nhật bản, họ nằm trong các quĩ đầu tư chung chỉ một thập kỷ trước và nay đang học cách để đa dạng hoá. Nhưng điều đó cũng chứng tỏ thêm một dấu hiệu là thế giới không còn phụ thuộc nhiều vào nền kinh tế Mỹ như trước kia.
Cơ cấu lợi tức hiện tại của quĩ đầu tư chung cho thấy xu hướng tăng tốc của nó tính từ tháng 8/2007, khi đó vấn đề cho vay cầm cố đã gây ra cú sốc trên thị trường tài chính phố Wall ?" và cùng với nó, là sự tin cậy vào nền kinh tế Mỹ. Ngay từ đầu tháng 8/2007, đô la đã mất giá so với đồng yen gần 8%, một cột mốc mà nhiều nhà phân tích tín dụng ở đây nói nó để lộ ra một tín hiệu khác của việc Nhật bản giảm mong muốn vào các đầu tư bằng đồng đô la.
Akiyoshi Hirose, người lãnh đạo nhóm nghiên cứu về quĩ đầu tư chung của một công ty tư vấn và nghiên cứu tín dụng ở Tokyo cho biết: Một bài học của tháng 8 là thị trường Mỹ thất bại trong việc phục hồi. Nói một cách khác, các quốc gia mới nổi lên ở châu Á đã phục hồi nhanh chóng. Vì thế tiền tệ đang chảy ra khỏi nước Mỹ và EU vào các thị trường mới hơn.?
Chỉ tính riêng tháng 10, JII đã rút 22.9 tỉ yen, hay khoảng 300 triệu đô, ra khỏi các quĩ đầu tư chung mà chỉ rót vốn duy nhất vào thị trường chứng khoán và khế ước cho vay Bắc Mỹ, theo nguồn của Daiwa. Cũng trong tháng này, người ta nói, JII đã để 175.2 tỉ yen, hay 1.6 tỉ đô la vào các quĩ đầu tư chứng khoán và cho vay tại các quốc gia mới nổi lên.
Cũng theo Daiwa, trong vòng 12 tháng gần đây, JII đã rót 1.97 ngàn tỉ yen hay 17.5 tỉ đô, vào các quĩ đầu tư chung của thị trường mới nổi, đồng thời họ rút 447 ngàn tỉ yen hay 4 tỉ đô ra khỏi Bắc Mỹ.
Nhu cầu vốn của thị trường mới nổi lên đang gia tăng rõ nét, số các công ty quản lý quĩ đã tăng thêm 48 công ty trong năm vừa qua, nâng tổng số lên đến 183, cũng trong thời gian đó, con số gia tăng ở Mỹ chỉ có 3 lên thành 137 công ty.
Để chắc chắn, một vài nhà phân tích cảnh báo rằng tính phổ biến của các thị trường mới nổi có thể chỉ là sự nhất thời, đặc biệt là khi các thị trường chứng khoán TQ và Ấn độ bắt đầu tụt dốc nhanh chóng như khi nó tăng trưởng. Họ cũng còn nói tính quen thuộc hơn của đồng đô la tạo ra sự hấp dẫn lâu dài cho nhiều người Nhật, họ có thể quay lại một khi các vấn đề cho vay cầm cố của thị trường Mỹ lắng dịu.
Một số còn dự đoán về sự phục hồi có thể có trong ngắn hạn của tỉ giá đô la-yen, nó là một hỗ trợ quan trọng cho giá trị đồng đô la trước rối loạn thị trường tháng 8.
Ông Tohru Sasaki, chiến lược gia hối đoái của NH JPMorgan Chase nói: ?oRất nhiều người mua đô la bây giờ không mua gì cả. Họ sẽ quay lại một khi thị trường hối đoái ổn định.?
Công ty quản lý vốn PCA, một chi nhánh Nhật của hãng Anh nói, cho đến năm ngoái, các gặt hái của họ là quĩ khế ước Mỹ. Bây giờ, 80% đến 90% tiền đầu tư chảy vào các quĩ thị trường mới, tất cả tập trung vào châu Á. Để đạt được yêu cầu, công ty đã mở thêm 5 quĩ đầu tư có trọng tâm châu Á mới kể từ năm 2006. Nhìn chung, quĩ đầu tư vào các thị trường của các công ty trong lĩnh vực hạ tầng Ấn độ, nó đã tăng 1.4 tỉ đô tài sản chỉ trong vòng có 1 năm.
Ông Oashi Ishida, người điều hành vốn đầu tư PCA nói, các quĩ đầu tư cho thị trường mới tăng đặc biệt phổ biến trong các thập kỷ 50 và 60, những năm được ghi nhớ như chu kỳ tăng trưởng cao 40 năm trước. Ông nói, những người Nhật bản tin tưởng họ nhận ra cùng một kiểu tăng trưởng như vậy trong các quốc gia đang phát triển châu Á như Trung quốc, Ấn độ và Việt nam. ?oCác thị trường mới nổi châu Á tỏ ra là an toàn cho đầu tư bởi vì họ dường như giống với người Nhật,?
Rất nhiều nhà đầu tư đồng ý như vậy, họ hồ hởi về những nét tương đồng văn hoá trong giãi bày niềm lạc quan của họ vào các thị trường mới nổi châu Á. Bà Okiko Ebata, một trong số nửa tá JII tập trung trong một buổi hội thảo tại Tokyo, nói bà đã quyết định tham gia vào trị trường nước ngoài lần đầu tiên năm ngoái, và chọn một quĩ chung mà tập trung vào Việt nam. Bà thừa nhận nó là mạo hiểm hơn là chọn Mỹ hay châu Âu, nhưng bà nói là bà cảm thấy hài lòng.
Bà nói: ?oTôi đã từng nghe cư dân Việt nam rất giống với Nhật bản.? cũng như các thành viên còn lại của nhóm các JII. Hai thành viên khác nói họ đã đầu tư trong năm ngoái vào các quĩ chung tập trung vào Ấn độ hay Đông nam á.
Ông Okudaira, thư ký, trong một cuộc phỏng vấn riêng nói quĩ đầu tư vào TQ của ông đã tăng gấp đôi trong vòng chưa đến 1 năm. Ngay cả khi sự đầu tư vốn vào TQ không thể đem lại lợi nhuận như ý, ông nói thì ông và những người Nhật khác vẫn sẽ đa dạng hoá nguồn vốn vào các nơi. ?oTôi bây giờ đầu tư vào Mỹ, châu Âu cũng như châu Á, Nhật bản là bài học làm sao để giảm sự rủi ro.?
một chiến lược đầu tư trong đó các nhà đầu tư bán đồng tiền nào đó có tỉ lệ lãi suất tương đối thấp và dùng các quĩ đầu tư để mua các loại tiền tệ khác đang có tỉ lệ lãi cao hơn. Các nhà buôn dùng chiến lược này để kiếm được sự chênh lệch giữa các mức lãi suất ?" nó thường là chắc ăn, phụ thuộc vào lượng các nhà đầu tư chọn đồng tiền nào để đầu tư.
Một ví dụ của giao dịch đồng yen: nhà buôn vay 1,000 yen từ ngân hàng Nhật, đổi ra đô la và mua một lượng tương đương khế ước vay nợ. Giả sử loại khế ước này được trả 4.5% và lãi suất của Nhật là 0%. Nhà buôn sẽ kiếm được một khoản lời 4.5% (4.5%-0%), cho đến khi mà tỉ giá hối đoái đô la-yen không thay đổi. Rất nhiều nhà buôn chuyên nghiệp thích hình thức buôn bán này bởi vì tiền lời có thể rất lớn khi đặt đúng cửa có chênh lệch cao. Độ rủi ro cao của việc này là tỉ giá hối đoái không chắc chắn. Trong ví dụ trên nếu tỉ lệ lãi suất của đô la bằng đồng yen, nhà buôn có thể mất tiền.
Được SSX sửa chữa / chuyển vào 15:08 ngày 26/11/2007

Tại Sao Đô La Mỹ Xuống Giá ?
Một bài từ CyberNet:N. N. D.
Bình thường, khi lãi suất giảm thì giá trị đồng bạc xuống, vì khi đem đồng bạc đó cho vay sẽ nhận được số tiền lãi thấp hơn. Hệ Thống Dự Trữ Liên Bang Mỹ đang theo hướng giảm bớt lãi suất để kích thích nền kinh tế cho khỏi rơi vào cảnh trì trệ vì nhà cửa xuống giá, nhiều người không trả được nợ mua nhà, trong khi giá dầu thô lại đang lên. Nhưng trong một phiên họp trong ngày Halloween, họ có giảm lãi suất hay không, mọi người đang hồi hộp chờ đợi.
Halloween, ngày của các hồn ma, nghe đã đủ sợ rồi. Thị trường tài chánh bữa nay không cần đi vào nghĩa địa cũng đang cảm thấy đánh trống ngực hồi hộp. Vì không biết Ủy Ban Tiền Tệ của Hệ Thống Dự Trữ Liên Bang sẽ quyết định về lãi suất như thế nào, đánh cá sai có thể mất khối tiền!
Nhìn vào giá cổ phần, giá vàng, dầu lửa lên rồi lại xuống, thì biết là mọi người đã phân vân trong mấy bữa qua; hôm trước đoán thế nào lãi suất cũng giảm, bữa sau lại nghi ngờ. Ngày Thứ Hai 29 Tháng Mười, thị trường chứng khoán New York tăng lên vì nhiều người đoán lãi suất sẽ được cắt. Nhìn vào giá các hợp đồng lai phiếu (futures) đánh cá trên lãi suất mấy bữa trước đó, có thể đoán là đa số các nhà đầu tư (hơn 70%) tin rằng Ngân Hàng Trung Ương Mỹ sẽ giảm lãi suất cơ bản 0.25%. Sang ngày Thứ Ba, các tờ báo tài chánh nêu ra những rủi ro cho nền kinh tế Mỹ nếu lãi suất giảm, thế là cả thị trường nguội bớt, chỉ số Dow Jones lại xuống. Giá vàng hôm trước lên tới 800 đô la một ounce, cao nhất từ 28 năm nay, hôm sau cũng xuống bớt. Giá dầu thô lên gần tới 94 đô la một thùng, bữa sau tụt lại.
Mọi người đang chờ trong ngày Halloween này, nhiều thống kê kinh tế mới sẽ được công bố. Nếu các con số cho thấy tổng sản lượng nội địa của Mỹ đã tăng với tỷ số hơn 3% một năm, và nếu số công việc làm cũng tăng, thì có thể đoán là 9 vị trong hội đồng tiền tệ sẽ không cắt lãi suất ngay, để chờ phiên họp Tháng Mười Hai mới cắt, vì mối lo về lạm phát mạnh hơn là lo kinh tế xuống. Nhưng nếu tin tức xấu, thì chắc là họ sẽ cắt. Cho tới chiều ngày Thứ Ba, đa số vẫn tin là trong ngày Hallowenn này Ngân Hàng Trung Ương Mỹ sẽ cắt lãi suất từ 4.75 xuống 4.5%. Nhất là sau khi chỉ số tin tưởng của giới tiêu thụ đã giảm mạnh. Các nhà bán lẻ cho biết số hàng bán giảm bớt liên tiếp trong ba tháng, và giá nhà đã giảm sang tới tháng thứ tám. Mấy dấu hiệu đó cho thấy là kinh tế Mỹ đang yếu, có lẽ nên chích thuốc bằng cách giảm lãi suất để việc vay tiền dễ dàng hơn.
Những dấu hiệu của tình trạng phân vân trong thị trường cũng hiện lên trong giá đồng đô la Mỹ. Khi giá vàng lên, là người ta đang chờ đợi lãi suất giảm khiến đồng Mỹ kim bớt hấp dẫn. Trong ngày Thứ Hai, vì mọi người còn tin thế nào lãi suất cũng được cắt, giá đô la xuống bạo so với đồng Euro của Âu Châu. Sang ngày Thứ Ba, giá đô la vẫn xuống nhưng chỉ xuống chút đỉnh.
Khi nói giá đô la xuống, chủ yếu là xuống với đồng Euro mà 13 nước Âu Châu đang dùng chung từ 8 năm qua, có lúc một Euro chỉ ăn 90 xu Mỹ, bây giờ đổi được một đô la và hơn 40 xu. Ðô la Mỹ cũng xuống với đồng Yen Nhật Bản nhưng nước Nhật vẫn tìm cách can thiệp để đồng tiền của họ không lên giá nhanh quá, khó xuất cảng hàng hóa. Còn đối với Trung Quốc và nhiều nước Á Châu vẫn gắn liền đồng tiền của họ vào Mỹ kim, thì trị giá của đồng đô la không giảm mất bao nhiêu. Nhưng nói chung khi so sánh với đồng tiền các nước khác, đồng đô la Mỹ giảm giá suốt từ đầu năm đến nay, xuống mạnh nhất là trong ba bốn tháng vừa rồi.
Nhiều nguyên nhân khiến đô la Mỹ xuống giá liên tiếp trong mấy năm vừa rồi, giảm bớt đến 35% giá trị kể từ năm 2001 đến nay. Nhưng nguyên nhân mạnh nhất là người Mỹ làm ra ít mà lại chi tiêu nhiều. Làm ít, tiêu nhiều thì phải đi vay. Mỗi ngày nước Mỹ phải nhận được hơn 2 tỷ đô la mới từ ngoài đem vô, mới bù được với số tiền chi ra cao hơn tiền thu vào khiếm hụt mỗi tháng gần 70 tỷ. Từ khi đô la xuống giá, nước Mỹ xuất cảng được nhiều hơn và nhập cảng mới bớt đi chút đỉnh, cho nên đến giữa năm nay dự phóng số khiếm hụt trong cán cân chi phó khoảng 760 tỷ đô la cho cả năm. Khiếm hụt nặng nhất là với các nước Á Châu, Trung Quốc chiếm một nửa tổng số, và các nước sản xuất dầu lửa.
Ðồng tiền lên hay xuống giá cũng do luật cung cầu. Khi nào nhiều người muốn bán đồng tiền đó đổi lấy tiền nước khác, thì nó xuống giá. Một nước với cán cân thương mại khiếm hụt tức là họ phải đem tiền nước mình đổi lấy tiền nước khác để mua hàng vào, đổi nhiều hơn số tiền người nước khác muốn mua bằng đồng bạc của họ. Khi cung lớn hơn cầu, giá đồng tiền cũng xuống như các món hàng hóa khác. Như vậy thì làm sao một nước có thể làm ra ít tiền mà chi tiêu nhiều hơn, để dòng tiền bạc chảy ra hoài hoài như vậy? Phải có một dòng tiền khác chảy ngược lại để bù vào cho cân bằng tức khắc. Ðó là dòng tiền do người nước khác đem cho nước Mỹ vay, hoặc mua các chứng khoán, cổ phần, trái phiếu, mua các xí nghiệp, mua bất động sản ở nước Mỹ, gọi chung là đầu tư vào kinh tế Mỹ. Người ta đầu tư vì tin tưởng vào kinh tế Mỹ, thấy mức lời ở Mỹ cao hơn ở nước họ. Dòng tiền chày vào đó phải hơn 2 tỷ một ngày mới đủ cho dân Mỹ tiêu xài, coi như đi vay hay là bán tài sản trong nhà lấy tiền xài vậy! Số khiếm hụt của nước Mỹ năm 200 là 417 tỷ Mỹ kim, năm nay sẽ khoảng 760 tỷ, tăng gần gấp đôi! Tính tổng số tiền nước Mỹ đang nợ người nước ngoài là khoảng 2 ngàn 500 tỷ Mỹ kim, tích lũy tới cuối năm 2006!
Số tiền chạy vào nước Mỹ để cho vay và đầu tư đã tăng lên theo đà khiếm hụt của cán cân chi phó. Phần lớn số tiền đó là do Ngân Hàng Trung Ương các nước dư tiền (họ dư vì xuất cảng sang Mỹ nhiều hơn nhập cảng) đem cho Mỹ vay. Riêng Ngân Hàng Trung Ương Trung Quốc năm ngoái đổ 250 tỷ Mỹ kim vào nước Mỹ, trong đó phần lớn là mua công trái, tức là cho chính phủ Mỹ vay nợ. Trong năm nay, số tiền đó sẽ tăng lên hơn 450 tỷ đô la, hai phần ba sẽ mua công trái chính phủ liên bang Mỹ. Vay nhiều thì phải trả lãi nhiều. Tiền lãi trả cho các chủ công trái Mỹ đã tăng từ 85 tỷ năm 2000 lên tới 158 tỷ năm 2006.
Nguyên nhân trực tiếp khiến đồng do la xuống giá mạnh gần đây là nhiều người ngoại quốc đã rút tiền ra, trong khi người Mỹ vẫn đầu tư ra ngoại quốc nhiều hơn. Trong 18 tháng, số đầu tư của các công ty Mỹ ở nước ngoài đã tăng gấp ba lần. Trong khi đó, nhiều người nước ngoài bán bớt những món đầu tư ở Mỹ để lấy tiền về, hoặc ngưng không đầu tư thêm nữa. Trong Tháng Bảy vừa rồi, tiền đầu tư vào kém tiền rút ra 94 tỷ đô la. Sang Tháng Tám, số tiền đầu tư giảm đi 163 tỷ đô la, giống như họ ?ođòi nợ về? 163 tỷ, mỗi người Mỹ phải trả nợ hơn 500 đô la! Nhiều ngân hàng và xuống đã dính vào những món nợ kém tiêu chuẩn (subprime) ở Mỹ đang mất tiền đã bán bớt những món đầu tư khác để bù vào.
Nhưng nguồn đầu tư quan trọng nhất vẫn là từ các nước Á Châu và các nước dầu lửa. Ngân hàng trung ương các nước đã tìm cách giảm bớt số tiền đô la Mỹ mà họ đang tích trữ, họ sẽ dự trữ những đồng tiền mạnh khác, như đồng Euro và đồng Yen Nhật Bản. Hơn một nửa số đồng đô la lưu hành nằm ở ngoài nước Mỹ. Khi người ta cầm đồng đô la trong tay mà thấy nó cứ từ từ xuống giá, không biết bao giờ mới hết xuống, tự nhiên họ lo. Nước Nga có lúc giữ 70% ngoại tệ dự trữ bằng đô la Mỹ, hiện nay chỉ giữ 40%, mặc dù tổng số tiền họ dự trữ đã tăng lên nhờ dầu lửa tăng giá. Trong Tháng Mười Hai năm rồi, mấy tiểu quốc Á Rập bán dầu trong Vương Quốc UAE đã đổi 8% số tiền dự trữ của họ từ đô la Mỹ sang đồng Euro. Trung Quốc không công bố số tiền họ giữ bằng đô la là bao nhiêu, nhưng đã chính thức tuyên bố sẽ giảm bớt sự lệ thuộc vào đô la Mỹ.
Cho nên, quyết định cắt lãi suất của Hệ Thống Dự Trữ Liên Bang ngày hôm nay không phải chỉ ảnh hưởng tới kinh tế Mỹ mà còn gây phản ứng trên khắp thế giới. Chính phủ Mỹ vẫn công khai nói rằng họ theo chính sách một đồng đô la mạnh. Nhưng mặt khác, họ vẫn bình thản để cho đồng đô la xuống giá, vì trong ngắn hạn nước Mỹ sẽ có lợi. Ðô la xuống khiến hàng hóa Mỹ bán ra ngoài rẻ hơn, hàng nhập cảng sẽ đắt hơn. Dân Mỹ sẽ chi tiêu bớt, các công ty Mỹ làm ăn ở ngoại quốc sẽ tăng lợi nhuận, vì họ bán lấy tiền nước ngoài. Ngày hôm qua, giá cổ phần công ty sản xuất đồ tiêu thụ Colgate tăng vọt lên sau khi báo cáo làm ăn lên, chính là nhờ họ sản xuất và bán ở ngoại quốc trong lúc đồng đô la Mỹ xuống giá. Các nước Âu Châu đã làu bàu trách Mỹ để cho đô la xuống làm họ bị thiệt hại vì đồng Euro lên. Nhưng họ không gây áp lực với Mỹ được mà đã nhắm mũi dùi vào Trung Quốc, vì đó chính là quốc gia tìm cách giữa giá nhân dân tệ rất thấp, không chịu cho tăng lên so với đô la Mỹ!
Theo đà này, đồng đô la sẽ còn tiếp tục xuống. Chính phủ các nước sẽ chỉ can thiệp để giữ giá đô la khi nào người ta lo có khủng hoảng vì nhiều người đua nhau bán đô la cùng một lúc. Chuyện đó chưa có dấu hiệu nào sẽ xảy ra, nhưng các ngân hàng trung ương vẫn sẵn sàng vòi rồng để chữa cháy nếu thấy có nguy cơ.